Hola, soy Sergio Falla, y esto es Alfa Positivo News, una colección semanal de temas relacionados con negocios y sectores que sigo y de cualquier cosa que me haya llamado la atención durante la semana.
Cómo se mide el miedo
A veces vale la pena leer libros, hablar con gente o consumir conocimiento en cualquier tipo de formato solamente por coger una idea o un concepto que te pueda ser de utilidad, incluso si el resto es relleno para ti y no te aporta nada.
Si eres capaz de interiorizar bien una idea que te pueda servir en el futuro habrá valido la pena porque será un modelo mental más para tu caja de herramientas que podrás utilizar tantas veces como quieras.
Eso me ha pasado con la última charla que hemos tenido con Fuco. Al principio de la sesión comentámos cómo veía el mercado actual y cómo estaba viviendo toda esta situación.
Durante su respuesta comentó que había una frase de Buffett que se repetía mucho durante estos tiempos y era "Sé codicioso cuando los demás son miedosos y sé miedoso cuando los demás sean codiciosos" La frase está genial y es perfecta si eres el gestor de un fondo y quieres transmitir calma a tus inversores. Cualquier frase de Buffett o Munger es perfecta para utilizar de "Ehh no lo digo yo, lo dicen estos genios" incluso si no lo han dicho en su vida.
Pero a lo que vamos, Fuco comentó que lo verdaderamente importante, no es ser codicioso cuando en el mercado hay miedo, si no ser codicioso cuando hay más miedo del que debería haber. Interesante. Esto lo cambia todo porque ...
Decir que ahora mismo hay miedo es evidente, pero ... ¿Hay más miedo del que debería? ¿Cómo se mide el miedo?
Todos los brokers más famosos están teniendo avalanchas de nuevos usuarios queriendo registrarse y aprovechar esta situación para invertir su dinero.
¿Es eso miedo?
Los bancos centrales anuncian inyecciones históricas de capital y tenemos la mejor semana de la história desde los años 30.
¿Es eso miedo?
¿Puede que hayamos pasado la fase de pánico de las primeras semanas de marzo y ahora estemos en una espiral contraria de complacencia y de "todo va a salir bien - las instituciones nos salvarán"?
¿Estamos teniendo en cuenta peores escenarios posibles?
En el último memo de Howard Marks, el presidente de Oaktree explica los peligros de extrapolar los datos del pasado para precedir lo que va a pasar en el futuro, entendiendo que esto no ha pasado nunca y por tanto es imposible saber lo que va a pasar.
Hay que recordar que el miedo es una herramienta evolutiva que hemos desarrollado y que ha sido fundamental para sobrevivir, no hay que subestimarla.
No sé en qué nivel de miedo estamos, lo que si sé es que un nivel de miedo será siempre bueno.
🌍 Novedades
Episodio #4: Ratio de Supervivencia y Kit Básico de Inversión - Con Fuco
Ya tenéis disponible nuestra charla con Fuco, la verdad es que es una de esas personas que sabe transmitir las cosas complejas en claras y eso lo demostró durante la charla, en la que hablamos del ratio de supervivencia y de los conocimientos básicos para empezar a invertir.
Próxima sesión: Negocios Excelentes como Protección Ante Cualquier Escenario - Con Emérito Quintana
Este Jueves a las 19:00 estaremos conEmérito Quintana, y hablaremos un poco de sus nuevas incorporaciones en cartera, pero sobretodo daremos mucho tiempo de Q&A con todos los que os asoméis por allí, así que os animo a asistir y participar. (recordar que tenemos el límite de 100 asistentes)
🤔 Cosas que me han llamado la atención esta semana
Amazón empieza su plan de erosión de referidos
Seguro que conocéis a algún amigo o familiar que en los últimos años ha estado metido en el negocio de las páginas nicho y de referidos; El negocio es (o era) muy bueno. Buscas una temática, te posicionas en google para salir en las primeras posiciones de búsqueda y aprovechas ese posicionamiento para recomendar productos de Amazon. Si el cliente compra a través de tu página, te llevabas un buen 7% o 10% del total de la compra.
Not bad uhh.
Bueno pues como era de esperar, Amazon ya ha empezado a meterle mano a estos porcentajes, pasando, productos por los que pagaban un 10% a un 3%. Esto era una arma secreta -no secreta- que tenían para mejorar eficiencia, una vez el usuario genere el hábito de búsqueda directa en su página y no por páginas de terceros. Veremos el impacto en los márgenes del Q2.
Entendiendo las medidas de la Fed
¿Te gustaría entender mejor todo lo que se está llevando a cabo por parte de los bancos centrales y sus posibles implicacione? Nathan Tankus se ha currado, la que considero, la mejor fuente para entender todo este tema en cinco posts (y sumando) capitlos en su newsletter "Notes on the Crises"
Los EE.UU. son la economía más grande, el dólar es la moneda de reserva, lo que hace la reserva federal de los EE.UU. importa. Estas acciones que estamos viviendo influenciarán de manera significativo los acontecimientos futuros y el contexto para el resto de nuestras vidas.
Lanzamiento de Quibi
Esta semana se ha lanzado (vaya timing) una apuesta de 1.800 millones de dólares por Quibi, una plataforma de streaming de calidad hollywoodiensde enfocada en la producción de contenido de corta duración (de ahí el nombre "Quick Bites") de menos de 20 minutos y pensada para el consumo en smartphones. Con una prueba gratuita de 90 días y 1,9 millones de descargas en la primera semana.
Ha sido cuanto menos curiosa, la evolución de este proyecto. Mientras la mayoría de start-ups "Silliconvallieras" se centran en validar su producto y experimentar para ir iterando y pivotando, en este caso se ha tirado la casa por la ventana y han apostado por la creación del producto completo antes de lanzar.
La tencología es bastante buena- una interfaz de usuario atractiva y una buena experiencia de navegación, la pregunta es: ¿Hay un mercado dispuesto a pagar por un Netflix para el móbil?
Mientras tanto, el uso de smartphones cae cuando nos toca estar encerrados en casa y sube el uso de nuestro navegador o en nuestra televisión inteligente.
¿Historia de una muerte anunciada?
Curisosidades
Sabía que la compra online cada día llegaría más lejos pero no cada día puedes comprar un edificio de 44 plantas sentado en el sofá.
💎 Recomendaciones para el fin de semana
Tesis de Tesla - de Emérito Quintana
La recomendación de esta semana tiene dos razones por la que está ahí: La primera es que tendremos a Emérito aquí en la próxima sesión y podréis aprovechar para preguntar acerca de la tesis y la segunda razón por la que está aquí, es porque es símplemente expectacular el trabajo que hay detrás y la de cosas que no sabemos de Tesla. Más aún cuando es una de las empresas que más reacciones levanta.
Tesis de Teekay - De Gabriel Castro:
Hasta hace poco, un servidor pensaba que el contango era un grupo de bulerías flamenco, ahora gracias a personas como Gabriel, que no solo comparten su conocimiento y su trabajo si no que aparte despiertan la curiosidad sobre estos temas por la pasión que le ponen.
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